Πίνακας κινδύνων EIOPA: Ανθεκτικά τα συνταξιοδοτικά ταμεία παρά τις αβεβαιότητες
Ακολουθήστε μας στο Linkedin και συνδεθείτε με άλλους επαγγελματίες του κλάδου
Η Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφαλίσεων και Επαγγελματικών Συντάξεων (EIOPA) δημοσίευσε τον πίνακα κινδύνων Απριλίου 2025 για τα Ιδρύματα Επαγγελματικών Συνταξιοδοτικών Παροχών (IORPs) με βάση τα δεδομένα αναφοράς του τέταρτου τριμήνου 2024 και δεδομένα αγοράς του πρώτου τριμήνου 2025. Συνολικά, οι κίνδυνοι στον ευρωπαϊκό τομέα των IORPs παραμένουν σταθεροί και σε μεσαία επίπεδα, εν μέσω επίμονων ευπαθειών που προέρχονται από την υψηλή αστάθεια της αγοράς και το αβέβαιο γεωπολιτικό περιβάλλον.
Οι μακροοικονομικοί κίνδυνοι παραμένουν σταθεροί αλλά με σημάδια αδυναμίας
Οι μακροοικονομικοί κίνδυνοι παραμένουν σταθεροί, αν και εμφανίζονται σημάδια αδυναμίας λόγω της αύξησης του προβλεπόμενου πληθωρισμού και της χαμηλότερης ανάπτυξης του ΑΕΠ κατά το πρώτο τρίμηνο του 2025. Ενώ οι οικονομικές προοπτικές ενδέχεται να βελτιωθούν ανάλογα με τις πολιτικές επιλογές των παγκόσμιων παικτών, η συνεχιζόμενη αβεβαιότητα σχετικά με τη δέσμευση στο ελεύθερο εμπόριο και τη διεθνή συνεργασία εξακολουθεί να επηρεάζει αρνητικά το τρέχον κλίμα και μπορεί να επηρεάσει σημαντικά το ευρύτερο μακροοικονομικό τοπίο.
Κίνδυνοι αγοράς και απόδοσης περιουσιακών στοιχείων σε υψηλά επίπεδα
Οι κίνδυνοι αγοράς και απόδοσης περιουσιακών στοιχείων συνεχίζουν να αξιολογούνται σε υψηλό επίπεδο με επιδεινούμενες προοπτικές. Αυτές οι εξελίξεις οφείλονται κυρίως στην αυξημένη αστάθεια της αγοράς στις αγορές μετοχών και ομολόγων στα τέλη Μαρτίου 2025. Στις αρχές Απριλίου 2025, οι αγορές αντέδρασαν αρνητικά στην ανακοίνωση νέων αμερικανικών δασμών στο εμπόριο αγαθών. Ενώ οι αγορές έχουν σταθεροποιηθεί, η συνεχιζόμενη αβεβαιότητα πολιτικής και η πιθανότητα κλιμάκωσης συνεχίζουν να δημιουργούν σημαντικούς κινδύνους, καθιστώντας πιθανή μια περαιτέρω διόρθωση στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων.
Αυξητική τάση στους κινδύνους ρευστότητας
Οι κίνδυνοι ρευστότητας παρουσιάζουν αυξητική τάση λόγω των τρεχουσών συνθηκών της αγοράς και λαμβάνοντας υπόψη τις αρνητικές εξελίξεις στις θέσεις παραγώγων των IORPs. Η απότομη αύξηση των επιτοκίων χωρίς κίνδυνο μετά από σημαντικές ανακοινώσεις αμυντικών δαπανών οδήγησε σε σημαντικές απαιτήσεις περιθωρίων (margin calls) στα IORPs που αντιστάθμιζαν τις μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις τους. Από την άλλη πλευρά, ο αντίκτυπος των υψηλότερων από τα αναμενόμενα επιτόκια μπορεί να αντισταθμίστηκε εν μέρει από κέρδη σε αντισταθμίσεις νομισμάτων καθώς το ευρώ ανατιμήθηκε έναντι του αμερικανικού δολαρίου. Ενώ ο ευρωπαϊκός τομέας των IORPs έχει επιδείξει ανθεκτικότητα στις εκροές ρευστότητας, η ανάγκη για συνετή και συνεχή διαχείριση της ρευστότητας παραμένει καθώς οι επιχειρήσεις προσαρμόζονται σε πιθανά σοκ της αγοράς.
Ισχυρή οικονομική θέση των καθορισμένων παροχών και άλλοι κίνδυνοι
Όσον αφορά τους κινδύνους αποθεματικών και χρηματοδότησης, η οικονομική θέση των IORPs καθορισμένων παροχών παρέμεινε ισχυρή κατά το τέταρτο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Οι κίνδυνοι ψηφιοποίησης και κυβερνοασφάλειας παραμένουν αμετάβλητοι στις αρχές του 2025 χωρίς ύφεση στις γεωπολιτικές εντάσεις και τις σχετικές αβεβαιότητες.
Υπόβαθρο της έκθεσης
Αυτός ο πίνακας κινδύνων IORP, που βασίζεται στα τελευταία δεδομένα αναφοράς IORP με αναφορά έως το τέταρτο τρίμηνο του 2024, συνοψίζει τους κύριους κινδύνους και τις ευπάθειες στον τομέα των IORP του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου (ΕΟΧ) για τα διάφορα συστήματα, δηλαδή τις καθορισμένες εισφορές (DC) και τις καθορισμένες παροχές (DB), μέσω μιας σειράς δεικτών κινδύνου. Τα δεδομένα βασίζονται σε κανονιστικές αναφορές που συλλέχθηκαν από 625 IORPs. Οι πληροφορίες αναφοράς IORP συμπληρώνονται με δεδομένα αγοράς με ημερομηνία αποκοπής τα τέλη Μαρτίου 2025.
Η EIOPA συνεχίζει να παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις στον τομέα των επαγγελματικών συνταξιοδοτικών ταμείων, με στόχο την έγκαιρη αναγνώριση πιθανών απειλών για την οικονομική σταθερότητα των ταμείων και την προστασία των συνταξιούχων σε όλη την Ευρώπη.
