EIOPA: Οι ευρωπαϊκές ασφαλιστικές παραμένουν ισχυρές παρά τους γεωπολιτικούς κινδύνους
Ακολουθήστε μας στο Linkedin και συνδεθείτε με άλλους επαγγελματίες του κλάδου
Η Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφαλίσεων και Επαγγελματικών Συντάξεων (EIOPA) δημοσίευσε την έκθεση χρηματοοικονομικής σταθερότητας για τον Ιούνιο 2025, η οποία παρουσιάζει μια σφαιρική εικόνα της κατάστασης των ευρωπαϊκών ασφαλιστικών, αντασφαλιστικών και συνταξιοδοτικών ταμείων εν μέσω ενός ασταθούς μακροοικονομικού περιβάλλοντος.
Ανθεκτικότητα εν μέσω προκλήσεων
Παρά το περίπλοκο διεθνές τοπίο, οι ευρωπαϊκοί ασφαλιστικοί κλάδοι διατηρούν την ισχύ τους και παραμένουν καλά κεφαλαιοποιημένοι. Ωστόσο, η EIOPA τονίζει την ανάγκη για αυξημένη επαγρύπνηση σχετικά με τους κινδύνους που προκύπτουν από τη μεταβλητότητα των συναλλαγματικών ισοτιμιών, των επιτοκίων και των αποτιμήσεων μετοχών, καθώς και την έκθεση των εταιρειών σε γεωπολιτικούς κινδύνους, συμπεριλαμβανομένης της κυβερνητικής τους διάστασης.
Το ευρύτερο μακροοικονομικό περιβάλλον της Ευρώπης έχει γίνει ευάλωτο σε ένα κλίμα όπου οι μακροχρόνιες διεθνείς συμφωνίες και νόρμες βρίσκονται υπό πίεση, ενώ οι παγκόσμιες εμπορικές και αμυντικές δομές υφίστανται βαθιές αλλαγές.
Οι επιπτώσεις της εμπορικής αβεβαιότητας
Οι αβεβαιότητες σχετικά με το μέλλον της διεθνούς συνεργασίας, μαζί με απρόβλεπτες ανακοινώσεις εμποδίων στο παγκόσμιο εμπόριο, έχουν εισαγάγει σημαντική μεταβλητότητα στις αγορές μετοχών και τις συναλλαγματικές ισοτιμίες. Τα μακροπρόθεσμα επιτόκια παραμένουν αυξημένα, ενώ τα spreads έχουν επαναπροσδιοριστεί ως απάντηση στον αναμενόμενο αντίκτυπο των αμερικανικών δασμών στους εμπορικούς εταίρους.
Το αμερικανικό δολάριο εξασθένησε την άνοιξη του 2025 έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων, συμπεριλαμβανομένου του ευρώ, ενώ τα ευρωπαϊκά επιτόκια εκτινάχθηκαν τον Μάρτιο μετά την ανακοίνωση ενός μεγάλου πακέτου δαπανών από την εισερχόμενη γερμανική κυβέρνηση για άμυνα και υποδομές.
Κυβερνητικοί κίνδυνοι και φυσικές καταστροφές
Οι κυβερνητικοί κίνδυνοι παραμένουν ουσιαστικοί εν μέσω υψηλών γεωπολιτικών εντάσεων, με τη διακοπή δικτύων και τον κυβερνητικό εκβιασμό να αποτελούν τους συχνότερους τύπους κυβερνοεπιθέσεων. Οι φυσικές καταστροφές συνεχίζουν επίσης να ασκούν πίεση στις ασφαλιστικές εταιρείες.
Ισχυρά θεμέλια του κλάδου
Κεφαλαιακή θέση
Η συνολική κεφαλαιακή θέση του ευρωπαϊκού ασφαλιστικού κλάδου υπό το τρέχον πλαίσιο Φερεγγυότητας ΙΙ συνεχίζει να είναι ισχυρή και σταθερή, παρά τους χαμηλότερους δείκτες σε σύγκριση με τα τέλη του 2023.
Η διάμεση αναλογία SCR για τις ασφαλιστικές εταιρείες ζωής μειώθηκε μετά την ανοδική τάση που παρατηρήθηκε τα τελευταία χρόνια και βρισκόταν στο 230% στο τέλος του 2024 (246% στο Q4 2023). Αυτή η εξέλιξη οφείλεται κυρίως σε μια ελαφρά μείωση των επιτοκίων κατά τη διάρκεια του 2024.
Η διάμεση αναλογία SCR για τις σύνθετες, γενικές ασφαλίσεις και αντασφαλιστικές εταιρείες επίσης μειώθηκε, αν και σε μικρότερο βαθμό, στο 216%, 214% και 223% αντίστοιχα.
Ανάπτυξη ασφαλίστρων
Η ανάπτυξη των ασφαλίστρων στον τομέα γενικών ασφαλίσεων αυξήθηκε κατά 8,2% σε ετήσια βάση το 2024, ξεπερνώντας την ανάπτυξη του προηγούμενου έτους. Τα μικτά εγγεγραμμένα ασφάλιστρα στον τομέα ασφαλίσεων ζωής αυξήθηκαν ακόμη περισσότερο, ανερχόμενα κατά 13,8% στα 758 δισεκατομμύρια ευρώ.
Οι τεχνικές ταμειακές ροές σε αυτόν τον κλάδο επανήλθαν σε θετικό έδαφος μετά από ένα έτος στο κόκκινο. Αυτή η αύξηση της ζήτησης για ασφαλιστικά προϊόντα πιθανότατα οφείλεται σε υψηλότερα ποσοστά αποταμίευσης σε ένα αποπληθωριστικό περιβάλλον.
Κερδοφορία και επενδυτικές επιδόσεις
Η κερδοφορία του ασφαλιστικού κλάδου σημείωσε επίσης αξιοσημείωτη βελτίωση το 2024. Η διάμεση απόδοση ενεργητικού αυξήθηκε στο 0,7%, από 0,6% τον προηγούμενο χρόνο. Η διάμεση απόδοση επί του πλεονάσματος ενεργητικού έναντι των υποχρεώσεων αυξήθηκε από 8,0% σε 9,3%.
Ενώ οι επενδυτικές αποδόσεις παραμένουν ισχυρές, οι ασφαλιστικές εταιρείες θα πρέπει να παραμείνουν προσεκτικές σχετικά με πιθανές διορθώσεις της αγοράς στο τρέχον ασταθές περιβάλλον.
Αντασφαλιστικές και συνταξιοδοτικά ταμεία
Οι αντασφαλιστικές εταιρείες στην ήπειρο ενίσχυσαν τους ισολογισμούς τους, τερματίζοντας το 2024 με διάμεσο δείκτη φερεγγυότητας 235%, από 223% το 2023. Ωστόσο, δεδομένης της παγκόσμιας παρουσίας τους και των λειτουργιών σε πολλά νομίσματα, οι αντασφαλιστικές θα πρέπει να αξιολογούν συνεχώς τον αντίκτυπο πιθανών εμπορικών φραγμών στις επιχειρήσεις τους.
Ο ευρωπαϊκός επαγγελματικός συνταξιοδοτικός τομέας παραμένει επίσης ανθεκτικός και καλά κεφαλαιοποιημένος. Τα περιουσιακά στοιχεία που διαχειρίζονται από τα ιδρύματα επαγγελματικής συνταξιοδότησης αυξήθηκαν ταχύτερα από τις υποχρεώσεις τους.
Παράγωγα και κατανομή ενεργητικού
Οι ασφαλιστικές και αντασφαλιστικές εταιρείες, καθώς και τα συνταξιοδοτικά ταμεία, χρησιμοποιούν παράγωγα συμβόλαια για να αντισταθμίσουν τόσο τους κινδύνους επιτοκίων όσο και τους συναλλαγματικούς κινδύνους.
Όσον αφορά τις επενδύσεις, σχεδόν τα δύο τρίτα των χαρτοφυλακίων των ασφαλιστικών εταιρειών στρέφονται προς περιουσιακά στοιχεία χαμηλού κινδύνου και σταθερού εισοδήματος, τα οποία μπορούν να παρέχουν προστασία έναντι πτώσεων στην αποτίμηση της αγοράς. Ακολουθούν οι μετοχές, που αντιπροσωπεύουν το 21,7% των επενδύσεων των ασφαλιστικών εταιρειών.
Προβλέψεις και συστάσεις
Παρότι οι δασμοί στοχεύουν αγαθά και όχι υπηρεσίες, τόσο οι ασφαλιστικές και αντασφαλιστικές εταιρείες όσο και τα συνταξιοδοτικά ταμεία είναι ευάλωτα στις έμμεσες επιπτώσεις μιας διαταραχής στο παγκόσμιο εμπόριο.
Η EIOPA καλεί τις ασφαλιστικές εταιρείες και τα συνταξιοδοτικά ταμεία να παραμείνουν σε επαγρύπνηση απέναντι στην έκθεσή τους σε γεωπολιτικούς και μακροοικονομικούς κινδύνους, ενώ τονίζει την ανάγκη για στενότερη παρακολούθηση των κινδύνων που σχετίζονται με τη μεταβλητότητα των αγορών.
