EIOPA: Επίμονοι οι κίνδυνοι αγοράς για τα ευρωπαϊκά επαγγελματικά συνταξιοδοτικά ταμεία
Ακολουθήστε μας στο Linkedin και συνδεθείτε με άλλους επαγγελματίες του κλάδου
Η Ευρωπαϊκή Αρχή Ασφαλίσεων και Επαγγελματικών Συντάξεων (EIOPA) δημοσίευσε τον νέο Πίνακα Κινδύνων για τους Οργανισμούς Επαγγελματικών Συνταξιοδοτικών Παροχών (IORPs) για τον Ιούλιο του 2026, σύμφωνα με τον οποίο η επίμονη γεωπολιτική αβεβαιότητα και οι μεταβαλλόμενες συνθήκες στις παγκόσμιες αγορές συνεχίζουν να διαμορφώνουν το τοπίο κινδύνου για τον ευρωπαϊκό κλάδο επαγγελματικών συντάξεων, με τους κινδύνους αγοράς να παραμένουν το βασικό σημείο ανησυχίας.
Σύμφωνα με την έκθεση, το μακροοικονομικό περιβάλλον χαρακτηρίζεται από αυξημένες προσδοκίες πληθωρισμού και ασθενέστερες προοπτικές για το ΑΕΠ. Στις αρχές Ιουλίου, οι αυξημένοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι επιβάρυναν την εμπιστοσύνη και την οικονομική δραστηριότητα, ενώ ασκούν παράλληλα ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό μέσω των αυξημένων κοστών ενέργειας και μεταφορών.
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές επέδειξαν ανθεκτικότητα παρά το περίπλοκο γεωπολιτικό περιβάλλον, με τα περιθώρια των κρατικών και εταιρικών ομολόγων να παραμένουν συγκρατημένα, αν και διευρύνθηκαν ελαφρώς στα μέσα Ιουλίου. Το κόστος δανεισμού και η ποιότητα της ιδιωτικής πίστωσης χρήζουν στενής παρακολούθησης, καθώς το υψηλότερο κόστος δανεισμού θα μπορούσε να αυξήσει τον κίνδυνο αθέτησης για ιδιαίτερα μοχλευμένες οντότητες, ενώ τα δημόσια παρατηρούμενα πιστωτικά περιθώρια ενδέχεται να μην αποτυπώνουν πλήρως τους αναδυόμενους κινδύνους στις ιδιωτικές πιστωτικές αγορές.
Παρά την αποκλιμάκωση της μεταβλητότητας στις αγορές μετοχών και ομολόγων στο τέλος Ιουνίου, οι κίνδυνοι αγοράς και απόδοσης περιουσιακών στοιχείων παραμένουν αυξημένοι. Οι γεωπολιτικές εξελίξεις στα μέσα Ιουλίου συνέβαλαν σε νέα μεταβλητότητα, ιδιαίτερα στις αγορές εμπορευμάτων. Η δωδεκάμηνη προοπτική κινδύνου επιδεινώνεται, εν μέσω ανησυχιών για ενδεχόμενη ευρύτερη διόρθωση στις αγορές, υψηλές αποτιμήσεις και πιθανή επαναξιολόγηση των ασφαλίστρων κινδύνου λόγω των ανανεωμένων γεωπολιτικών εντάσεων.
Ενισχυμένος κίνδυνος από ψηφιοποίηση και κυβερνοασφάλεια
Οι κίνδυνοι ψηφιοποίησης και κυβερνοασφάλειας εμφανίζουν επιδεινούμενη προοπτική, με τους εποπτικούς φορείς να εκτιμούν ότι η σοβαρότητα αυτών των κινδύνων για τα IORPs αυξάνεται. Η εξέλιξη αυτή αντικατοπτρίζει τόσο την επίμονη γεωπολιτική αβεβαιότητα όσο και τους αυξανόμενους συστημικούς κυβερνοκινδύνους που συνδέονται με τα μοντέλα τεχνητής νοημοσύνης αιχμής.
Παρά τις δυσμενείς μακροοικονομικές και γεωπολιτικές εξελίξεις, ο ευρωπαϊκός κλάδος επαγγελματικών συντάξεων παραμένει ανθεκτικός, στηριζόμενος από την ισχυρή χρηματοοικονομική θέση των προγραμμάτων Καθορισμένων Παροχών (DB) και τη θετική απόδοση των χαρτοφυλακίων.
Η νέα έκθεση της EIOPA βασίζεται στα πιο πρόσφατα στοιχεία αναφοράς των IORPs, με ημερομηνία αναφοράς έως το πρώτο τρίμηνο του 2026, και συνοψίζει τους κύριους κινδύνους και τις ευπάθειες του κλάδου IORP στον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο (ΕΟΧ), τόσο για τα προγράμματα καθορισμένων εισφορών (DC) όσο και για τα προγράμματα καθορισμένων παροχών (DB). Τα στοιχεία βασίζονται σε τριμηνιαία αναφορά του πρώτου τριμήνου 2026 και ετήσια αναφορά του 2025, που συγκεντρώθηκαν από 625 IORPs, ενώ συμπληρώνονται από δεδομένα αγοράς με ημερομηνία αναφοράς το τέλος Ιουνίου 2026.
