Ασφαλιστικές και Συνταξιοδοτικά Ταμεία: Υψηλή ανθεκτικότητα παρά τους αυξημένους κινδύνους
Ακολουθήστε μας στο Linkedin και συνδεθείτε με άλλους επαγγελματίες του κλάδου
Ισχυρή ανθεκτικότητα επέδειξαν το 2024 τόσο ο ασφαλιστικός κλάδος στην Κύπρο όσο και τα Ιδρύματα Επαγγελματικών Συνταξιοδοτικών Παροχών (ΙΕΣΠ), διατηρώντας σταθερή χρηματοοικονομική εικόνα και υψηλούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας. Τα στοιχεία αυτά προκύπτουν από την Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της Κεντρικής Τράπεζας της Κύπρου, η οποία καταδεικνύει ότι ο κλάδος εισέρχεται σε μια περίοδο αυξημένων κινδύνων διαθέτοντας, ωστόσο, σημαντικά αποθέματα ανθεκτικότητας.
Το αβέβαιο διεθνές περιβάλλον, οι γεωπολιτικές εντάσεις, η κλιματική αλλαγή και οι κυβερνοαπειλές συνιστούν τις βασικές προκλήσεις που αντιμετωπίζουν τόσο οι ασφαλιστικές εταιρείες όσο και τα επαγγελματικά συνταξιοδοτικά ταμεία. Παρά το δύσκολο εξωτερικό περιβάλλον, και οι δύο τομείς εμφανίζονται επαρκώς θωρακισμένοι, με ικανοποιητικούς δείκτες κερδοφορίας και σταθερή επενδυτική βάση.
Ασφαλιστικές εταιρείες: Υψηλοί δείκτες φερεγγυότητας
Οι κυπριακές ασφαλιστικές εταιρείες διατήρησαν τους δείκτες κάλυψης των Κεφαλαιακών Απαιτήσεων Φερεγγυότητας σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα. Ο μέσος δείκτης φερεγγυότητας ανήλθε στο 279,8% στο τέλος του 2024, έναντι διάμεσου ευρωπαϊκού δείκτη 220%, επιβεβαιώνοντας ότι ο κλάδος διαθέτει ισχυρά κεφαλαιακά αποθέματα για την αντιμετώπιση πιθανών αναταράξεων.
Η κερδοφορία παρέμεινε θετική, ενώ οι δείκτες ζημιών και λειτουργικών εξόδων κινήθηκαν γενικά στα επίπεδα των προηγούμενων ετών. Αξιοσημείωτο είναι ότι, παρά την υποχώρηση της ρευστότητας στο 47,4%, η τιμή αυτή εξακολουθεί να βρίσκεται πάνω από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, γεγονός που αντανακλά τη συνολικά υγιή κατάσταση του κλάδου.
ΙΕΣΠ: Συνολικό ενεργητικό €4,8 δισ.
Ανοδική πορεία κατέγραψαν και τα Ιδρύματα Επαγγελματικών Συνταξιοδοτικών Παροχών, των οποίων το συνολικό ενεργητικό έφθασε τα €4,8 δισ. Από αυτό, περίπου 45%, ήτοι €2,13 δισ., αφορά ταμεία καθορισμένων παροχών, ενώ το υπόλοιπο 55%, ήτοι €2,63 δισ., αντιστοιχεί σε ταμεία καθορισμένων εισφορών.
Η σταδιακή αύξηση των περιουσιακών στοιχείων, σε συνδυασμό με την ευρεία γεωγραφική και επενδυτική διαφοροποίηση, ενισχύει τη συνολική ανθεκτικότητα του δεύτερου πυλώνα συνταξιοδότησης, παρέχοντας ένα επιπλέον στρώμα προστασίας στους δικαιούχους.
Κοινή πρόκληση: Η έκθεση στις διεθνείς αγορές
Παρά τη θετική εικόνα, τόσο οι ασφαλιστικές εταιρείες όσο και τα επαγγελματικά συνταξιοδοτικά ταμεία παραμένουν ιδιαίτερα εκτεθειμένα στις εξελίξεις των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών. Οι ασφαλιστικές διατηρούν περίπου το 79% του ενεργητικού τους σε ομόλογα, μετοχές και οργανισμούς συλλογικών επενδύσεων, γεγονός που τις καθιστά ευάλωτες σε έντονες διακυμάνσεις των αγορών και των επιτοκίων.
Αντίστοιχα, περισσότερο από το 51% του ενεργητικού των ΙΕΣΠ είναι τοποθετημένο σε επενδυτικά ταμεία, με σημαντική συμμετοχή ομολογιακών και μετοχικών προϊόντων, αυξάνοντας έτσι την ευαισθησία τους στις μεταβολές των χρηματοοικονομικών συνθηκών. Επιπλέον, οι ασφαλιστικές αύξησαν την έκθεσή τους σε εταιρικά ομόλογα, τα οποία ενέχουν υψηλότερο πιστωτικό κίνδυνο, ενώ παράλληλα εξακολουθούν να διατηρούν σημαντική συμμετοχή σε κρατικά ομόλογα.
Γεωπολιτικές εστίες: Περιορισμένη άμεση έκθεση
Θετικό στοιχείο αποτελεί το γεγονός ότι τόσο οι ασφαλιστικές όσο και τα επαγγελματικά συνταξιοδοτικά ταμεία εμφανίζουν περιορισμένη άμεση έκθεση σε γεωπολιτικά ευάλωτες περιοχές, όπως η Ρωσία, η Ουκρανία και η Μέση Ανατολή. Ωστόσο, οι έμμεσες συνέπειες από την παρατεταμένη γεωπολιτική αστάθεια δεν μπορούν να αγνοηθούν.
Η αυξημένη μεταβλητότητα στις αγορές, οι πληθωριστικές πιέσεις και οι διακυμάνσεις στις αποτιμήσεις των επενδύσεων εξακολουθούν να αποτελούν σημαντικούς παράγοντες κινδύνου, τους οποίους τόσο οι ασφαλιστικές εταιρείες όσο και τα ταμεία οφείλουν να παρακολουθούν στενά.
Συνολικά, η εικόνα που αναδύεται από την Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας είναι αυτή ενός κλάδου με ισχυρές βάσεις, ο οποίος, παρά τις αυξημένες προκλήσεις, διαθέτει τα απαραίτητα εφόδια για να πλοηγηθεί με ασφάλεια στα αναταραγμένα νερά του σημερινού οικονομικού περιβάλλοντος.
